Analistas de Fitch preocupados por escasez de reservas netas en Argentina de cara a un año electoral con altos vencimientos de deuda externa

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Fitch advierte sobre escasez de reservas y riesgos electorales

En una reciente presentación realizada en el Hotel Faena, Todd Martínez, director senior de la calificadora de riesgo Fitch Ratings, expresó su preocupación por la persistente escasez de reservas netas en Argentina. A pesar de la extensa racha de compra de divisas del Banco Central, Martínez destacó que el colchón de divisas del país sigue siendo muy bajo.

Riesgo político y elecciones:

Martínez señaló que la escasez de reservas cobra mayor relevancia de cara a un año electoral con altos vencimientos de deuda externa y una esperable mayor demanda por dolarización de activos. En este sentido, destacó la importancia de superar el riesgo político para lograr una mejora en la calificación de la deuda argentina.

Acumulación de reservas y esquema cambiario:

El director de Fitch también discutió la necesidad de adoptar un esquema cambiario que priorice la acumulación de reservas, señalando que cualquier desviación de ese objetivo podría afectar la calificación del país. En este sentido, destacó la importancia de mantener un tipo de cambio más apreciado para acumular divisas.

Refinanciación de deuda y fuentes de financiamiento:

Respecto a la decisión del Gobierno de no volver a Wall Street para refinanciar vencimientos de deuda, Martínez destacó la importancia de buscar alternativas financieras de más largo plazo. En este sentido, señaló que el Gobierno ha identificado opciones que son mejores que los REPO, destacando la importancia de extender los plazos de los Bonares locales.

Impacto en la economía real:

Finalmente, Martínez abordó el impacto del tipo de cambio en la economía real, señalando que si bien Argentina ya no necesita ser un país súper barato para acumular dólares, la apreciación del dólar podría afectar a sectores clave como la industria, el comercio y la construcción. Adelantó que esto podría agravar el riesgo político y afectar la popularidad del Gobierno.

En resumen, la preocupación de Fitch se centra en la escasez de reservas, los riesgos electorales y la necesidad de adoptar un esquema cambiario consistente con la acumulación de divisas. A pesar de los avances en el plan económico del Gobierno, se espera que estos desafíos sean abordados de manera efectiva para una mejora en la calificación de la deuda argentina.

Resumen de la noticia

1. La preocupación principal de los analistas de Fitch es la escasez de reservas netas en Argentina, a pesar de las compras de divisas realizadas por el Banco Central.

2. Todd Martínez, director senior de Fitch Ratings, celebró el rumbo del plan económico de Javier Milei y Luis Caputo, pero advirtió que el colchón de divisas sigue siendo muy bajo.

3. Martínez considera que un nivel prudencial adecuado de reservas netas sería alrededor del 15% del PBI, lo que llevará tiempo lograr.

4. La calificadora de riesgo espera que el Gobierno adopte un esquema cambiario consistente con la acumulación de reservas para mejorar la calificación crediticia del país.

5. Martínez también expresó preocupación por el impacto del tipo de cambio fuerte en ciertos sectores de la economía y el riesgo político que esto podría generar.